أعمال للبيع انتعاش السوق في أوائل عام 2023
نشرت: 2023-04-26يكشف أحدث تقرير لـ BizBuySell Insight أن عمليات الاستحواذ للشركات الصغيرة في الربع الأول من عام 2023 قد انتعشت بنسبة 4.8٪ عن الربع السابق بعد ثلاثة تراجعات فصلية متتالية. على الرغم من أن المعاملات لا تزال أقل بنسبة 10٪ عن العام السابق ، إلا أن متوسط أسعار البيع ارتفع بنسبة 1.4٪ مقارنة بالعام الماضي - أعلى بنسبة 11٪ عن الربع السابق.
وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية ، يعمل ما يقرب من ثلث أصحاب الأعمال الصغيرة على تسريع الجداول الزمنية للخروج. بالإضافة إلى ذلك ، أدت تكاليف الشراء المرتفعة إلى مكاسب الرافعة المالية للمشترين.
المشترون التجاريون يكتسبون النفوذ
أدت زيادة أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة عمليات الاستحواذ ، مما دفع المشترين إلى التفاوض بشأن انخفاض الأسعار وممارسة الضغط على قيم الأعمال. ارتفع متوسط سعر البيع للشركات المباعة في الربع الأول من عام 2023 بنسبة 1.4٪ فقط عن العام السابق ، في حين انخفض متوسط الإيرادات ومضاعفات التدفق النقدي بنسبة 5.7٪ و 3.9٪ على التوالي.
كشفت دراسة استقصائية حديثة لوسطاء الأعمال أن 42٪ يعتقدون أن السوق يفضل المشترين ، بينما 29٪ يعتقدون أنه متوازن ، و 17٪ يعتقدون أنه يفضل البائعين. أسعار الفائدة هي عامل رئيسي في هذه الديناميات.
وفقًا لمسح الأعمال الصغيرة لـ BizBuySell ، يشعر 38 ٪ من المشترين أنه يمكنهم الحصول على قيمة جيدة بأسعار مناسبة ، وقد يكون البائعون أكثر استعدادًا للتفاوض بدلاً من المخاطرة بمركز أضعف لاحقًا.
يتم دعم تحول السوق نحو المشترين بشكل أكبر من خلال زيادة الأسعار على جانب SBA والعقارات التجارية ، مما يؤثر على أرقام التدفقات النقدية للمشترين المحتملين. وبالتالي ، يقول 42٪ من المشترين إن ارتفاع تكاليف رأس المال قد أخر الجدول الزمني للشراء ، مما حد من الفرص المتاحة للمشترين غير النقديين.
أصحاب الأعمال يسرعون خروجهم
أدى الوباء العالمي والاضطرابات الاقتصادية إلى تسريع الجداول الزمنية للخروج بالنسبة لـ 28٪ من أصحاب الأعمال ، و 44٪ منهم ذكروا التقاعد ، و 30٪ منهم يعبرون عن الإرهاق ، و 21٪ منهم يسلطون الضوء على عدم اليقين الاقتصادي كأسباب للبيع.
ومع ذلك ، يتوقع الخبراء دخول المزيد من البائعين إلى السوق ، حيث يتوقعون أسعارًا أفضل بناءً على أداء عام 2022. يعتبر أصحاب الأعمال التضخم والركود وارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف المالية وتحديات التوظيف من عوامل الاقتصاد الكلي التي أثرت على خطط الخروج الخاصة بهم.
في الواقع ، يعتقد أكثر من 40٪ من أصحاب الأعمال الصغيرة الذين شملهم الاستطلاع أن الاقتصاد يمر بالفعل بحالة ركود ، ويعتقد 36٪ أنه سيدخل في ركود هذا العام ، مما دفع الكثيرين إلى الخروج الآن بدلاً من الانتظار حتى تتحسن الظروف أو تسوء.
يقول أصحاب الأعمال إن التضخم لا يزال يمثل تحديًا
بدأ التضخم في التباطؤ. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 5٪ فقط في مارس ، وهي أصغر زيادة على أساس سنوي منذ مايو 2021. ومع ذلك ، لا تزال الشركات الصغيرة تواجه تحديات ، حيث أفاد 73٪ من المالكين أن التضخم لا يتراجع.
المطاعم ، على وجه الخصوص ، تكافح مع ارتفاع أسعار المواد الغذائية 8.5٪ على أساس سنوي ، في حين ارتفعت تكلفة تناول الطعام في الخارج بنسبة 8.8٪ خلال نفس الفترة ، مما يشير إلى أن المطاعم ذات الخدمة السريعة والمطاعم السريعة كانت قادرة على نقل تكاليف أعلى إلى المستهلكين.
تواجه الشركات الصغيرة أيضًا تحديات مع ارتفاع أسعار الفائدة وصعوبات توظيف عمال مؤهلين. ومع ذلك ، فقد لوحظت علامات على تراجع التضخم وسوق عمل أكثر برودة بعد حملة رفع أسعار الفائدة التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي لمدة عام كامل. وبالمثل ، في حين أن أسعار السلع لا تزال مرتفعة ، فإن ما يقرب من نصف أصحاب الأعمال أفادوا بأن مشكلات سلسلة التوريد تتراجع.
صفقات تجارية ذات قيمة أعلى في السوق لفترة أطول
خلال الربع الأول من عام 2023 ، كان للشركات التي بيعت بمبلغ مليون دولار أو أكثر متوسط تدفق نقدي قدره 560،473 دولارًا ، وكانت في السوق لمدة 211 يومًا ، في المتوسط ، مقارنة بـ 125،348 دولارًا و 176 يومًا ، على التوالي ، للشركات ذات حجم الصفقة الأقل. من 1 مليون دولار. يمثل متوسط 211 يومًا في السوق زيادة طفيفة عن الربع السابق ، ويمثل الربع الثالث على التوالي من الأطر الزمنية للبيع الأطول لهذه الشركات عالية القيمة.
كان لمجموعة المعاملات الأكبر أيضًا إيرادات ومضاعفات تدفق نقدي أعلى من المعاملات الأصغر. ما يقرب من نصف هذه الاستحواذات عالية القيمة حدثت في صناعة الخدمات ، تليها قطاعات البيع بالتجزئة والتصنيع والمطاعم.
توقعات السوق
من المتوقع أن يواجه سوق الأعمال الصغيرة تحديات مستمرة في الربعين المقبلين بسبب التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. ومع ذلك ، يشير النشاط الأخير إلى أن السوق بدأ في التكيف مع الظروف الاقتصادية الحالية. يتوقع الخبراء أن الأسعار المرتفعة ستستمر ، وسيكون البائعون متحمسون لبيع أعمالهم قبل أن يؤدي الركود المحتمل إلى انخفاض أرباحهم وتقييماتهم.
في حين أنه من المتوقع أن يتراجع سوق العمل إلى حد ما ، فإن شراء شركة وبذل جهد فيها قد يكون أحد الملاذات الآمنة القليلة لتوليد عائد إيجابي في السوق اليوم. بدلاً من ذلك ، يعد شراء عمل مزدهر أو ثابت خيارًا أكثر أمانًا من الاستثمار في سوق الأوراق المالية أو العقارات ، مما قد يكون محفوفًا بالمخاطر اعتمادًا على الموقع.
المشترون بدافع من الفرص الناشئة
مع تباطؤ سوق العمل وتكيف المستثمرين مع أسعار الفائدة المرتفعة ، من المتوقع أن يظل الطلب قوياً مع استمرار المشترين في البحث عن فرص جديدة. يمكن لبعض المستثمرين تحويل تركيزهم إلى وضع الاستحواذ ، مما يؤدي إلى زيادة طفيفة في نشاط المشتري طوال عام 2023.
على الرغم من أن أسعار الفائدة المرتفعة قد شكلت تحديات ، لا يزال 38٪ من المشترين يعتقدون أن بإمكانهم الحصول على قيمة جيدة بسعر مناسب. علاوة على ذلك ، 45٪ من المشترين لديهم الحافز لمغادرة عالم الشركات والتحكم في مستقبلهم ، بينما يفضل 48٪ الشركات المستقرة المقاومة للركود.
يسعى العديد من المشترين أيضًا إلى تنويع مصادر دخلهم عن طريق شراء شركة بالإضافة إلى وظائفهم الحالية. بدلاً من انتظار تحسن الظروف ، يتوقع 30٪ من المشترين إيجاد فرص فريدة ، بما في ذلك أصحاب الأعمال الذين يتطلعون إلى التقاعد والذين ليس لديهم أطفال لتولي العمل أو لديهم أطفال غير مهتمين.
من المتوقع أن يغذي المزيد من مواليد هذا السوق بالأعمال المتاحة
مع خروج جيل طفرة المواليد المسنين عن الهامش ، من المتوقع أن ينمو المعروض من الشركات المتاحة على مدار العام. بالنسبة للكثيرين ، هذه هي فرصتهم للعثور على مشتر ولا يزال يحصلون على سعر مناسب بعد تجاوز الوباء. ومع ذلك ، فإن تحمل جزء من التمويل قد يكون الخيار الأفضل لتحقيق أهدافهم.