El mercado de negocios en venta se recupera a principios de 2023

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El último BizBuySell Insight Report revela que las adquisiciones de pequeñas empresas en el primer trimestre de 2023 rebotaron un 4,8 % con respecto al trimestre anterior tras tres caídas trimestrales consecutivas. Aunque las transacciones siguen siendo un 10 % más bajas que el año anterior, los precios medios de venta aumentaron un 1,4 % en comparación con el año pasado, un 11 % más que el trimestre anterior.

En medio de la incertidumbre económica actual, casi un tercio de los propietarios de pequeñas empresas están acelerando sus plazos de salida. Además, los costos de adquisición más altos se han traducido en ganancias de apalancamiento para los compradores.

Los compradores comerciales obtienen apalancamiento

Las subidas de tipos de interés han hecho que las adquisiciones sean más costosas, lo que ha llevado a los compradores a negociar precios más bajos y ejercer presión sobre los valores empresariales. El precio medio de venta de los negocios vendidos en el primer trimestre de 2023 aumentó solo un 1,4 % con respecto al año anterior, mientras que los múltiplos de ingresos y flujo de efectivo promedio disminuyeron un 5,7 % y un 3,9 %, respectivamente.

Una encuesta reciente de corredores de negocios reveló que el 42 % cree que el mercado favorece a los compradores, mientras que el 29 % cree que está equilibrado y el 17 % cree que favorece a los vendedores. Las tasas de interés son un factor clave en esta dinámica.

Según la Encuesta de Pequeñas Empresas de BizBuySell, el 38% de los compradores sienten que pueden obtener un buen valor a precios favorables, y los vendedores podrían estar más dispuestos a negociar en lugar de arriesgarse a una posición más débil más adelante.

El cambio del mercado hacia los compradores se ve respaldado aún más por el aumento de las tasas en los lados de la SBA y de bienes raíces comerciales, lo que afecta las cifras de flujo de efectivo para los compradores potenciales. En consecuencia, el 42 % de los compradores dice que los altos costos de capital han retrasado su cronograma de compra, lo que limita las oportunidades para los compradores que no pagan en efectivo.

Dueños de negocios acelerando sus salidas

Tanto la pandemia mundial como las perturbaciones económicas han acelerado los plazos de salida para el 28 % de los propietarios de negocios, el 44 % de los cuales cita la jubilación, el 30 % expresa agotamiento y el 21 % destaca la incertidumbre económica como sus razones para vender.

Los expertos, sin embargo, esperan que ingresen aún más vendedores al mercado, ya que anticipan mejores precios según el desempeño de 2022. Los dueños de negocios identifican la inflación, la recesión, el aumento de las tasas de interés, las preocupaciones financieras y los desafíos de contratación como factores macroeconómicos que afectaron sus planes de salida.

De hecho, más del 40 % de los propietarios de pequeñas empresas encuestados creen que la economía ya está en recesión, y el 36 % cree que entrará en una este año, lo que lleva a muchos a salir ahora en lugar de esperar a que las condiciones mejoren o empeoren.

Los dueños de negocios dicen que la inflación sigue siendo un desafío

La inflación comienza a desacelerarse. El índice de precios al consumidor aumentó solo un 5 % en marzo, el aumento interanual más pequeño desde mayo de 2021. Sin embargo, las pequeñas empresas aún enfrentan desafíos, ya que el 73 % de los propietarios informan que la inflación no está disminuyendo.

Los restaurantes, en particular, están luchando con el aumento de los precios de los alimentos un 8,5 % año tras año, mientras que el costo de comer fuera aumentó un 8,8 % durante el mismo período, lo que indica que los restaurantes de servicio rápido e informales rápidos pudieron traspasar costos más altos a consumidores

Las pequeñas empresas también enfrentan desafíos con tasas de interés más altas y dificultades para contratar trabajadores calificados. Sin embargo, se han observado signos de disminución de la inflación y un mercado laboral más frío después de la campaña de subidas de tipos de la Reserva Federal de un año de duración. Del mismo modo, aunque los precios de los bienes se mantienen elevados, casi la mitad de los dueños de negocios informan que los problemas de la cadena de suministro se están aliviando.

Acuerdos comerciales de mayor valor en el mercado por más tiempo

Durante el primer trimestre de 2023, las empresas que se vendieron por $1 millón o más tuvieron un flujo de efectivo medio de $560 473 y estuvieron en el mercado durante 211 días, en promedio, en comparación con $125 348 y 176 días, respectivamente, para las empresas con un tamaño de negocio menor de $1 millón. Los 211 días promedio en el mercado representan un ligero aumento con respecto al trimestre anterior y marca el tercer trimestre consecutivo de plazos de venta más prolongados para estos negocios de mayor valor.

El grupo de transacciones más grandes también tuvo múltiplos de ingresos y flujo de caja más altos que las transacciones más pequeñas. Casi la mitad de estas adquisiciones de mayor valor se produjeron en la industria de servicios, seguida por los sectores minorista, manufacturero y de restaurantes.

Perspectiva del mercado

Se espera que el mercado de las pequeñas empresas enfrente desafíos continuos en los próximos dos trimestres debido a la inflación y las tasas de interés más altas. Sin embargo, la actividad reciente sugiere que el mercado está comenzando a ajustarse a las condiciones económicas actuales. Los expertos anticipan que las tasas altas continuarán y los vendedores estarán motivados para vender sus negocios antes de que una posible recesión reduzca sus ganancias y valoraciones.

Si bien se espera que el mercado laboral se relaje un poco, comprar un negocio y esforzarse en él puede ser uno de los pocos refugios seguros para generar un rendimiento positivo en el mercado actual. En cambio, comprar un negocio próspero o consistente es una opción más segura que invertir en el mercado de valores o bienes raíces, lo que puede ser riesgoso según la ubicación.

Compradores motivados por oportunidades emergentes

A medida que el mercado laboral se debilita y los inversionistas se ajustan a tasas de interés más altas, se espera que la demanda se mantenga fuerte ya que los compradores continúan buscando nuevas oportunidades. Algunos inversores podrían cambiar su enfoque al modo de adquisición, lo que generaría un aumento leve de la actividad de los compradores a lo largo de 2023.

Aunque las altas tasas de interés han presentado desafíos, el 38% de los compradores aún creen que pueden obtener un buen valor a un precio favorable. Además, el 45 % de los compradores están motivados para dejar el mundo corporativo y tener el control de su futuro, mientras que el 48 % prefiere negocios estables y resistentes a la recesión.

Muchos compradores también buscan diversificar sus flujos de ingresos comprando un negocio además de su empleo actual. En lugar de esperar a que mejoren las condiciones, el 30 % de los compradores espera encontrar oportunidades únicas, incluidos propietarios de negocios que buscan jubilarse y que no tienen hijos para hacerse cargo del negocio o tienen hijos que no están interesados.

Se espera que más baby boomers impulsen el mercado con negocios disponibles

A medida que los Baby Boomers que envejecen se retiran, se espera que la oferta de negocios disponibles crezca a lo largo del año. Para muchos, esta es su ventana de oportunidad para encontrar un comprador y aún así recibir un precio favorable después de superar la pandemia. Sin embargo, llevar una parte de la financiación podría ser la mejor opción para lograr sus objetivos.