Le marché des entreprises à vendre rebondit au début de 2023
Publié: 2023-04-26Le dernier rapport BizBuySell Insight révèle que les acquisitions de petites entreprises au premier trimestre 2023 ont rebondi de 4,8 % par rapport au trimestre précédent après trois baisses trimestrielles consécutives. Bien que les transactions restent en baisse de 10 % par rapport à l'année précédente, les prix de vente médians sont en hausse de 1,4 % par rapport à l'année dernière, soit 11 % de plus qu'au trimestre précédent.
Au milieu de l'incertitude économique actuelle, près d'un tiers des propriétaires de petites entreprises accélèrent leurs délais de sortie. De plus, les coûts d'acquisition plus élevés ont entraîné des gains de levier pour les acheteurs.
Les acheteurs commerciaux bénéficient d'un effet de levier
Les hausses de taux d'intérêt ont rendu les acquisitions plus coûteuses, incitant les acheteurs à négocier des prix plus bas et à exercer une pression sur la valeur des entreprises. Le prix de vente médian des entreprises vendues au premier trimestre 2023 n'a augmenté que de 1,4 % par rapport à l'année précédente, tandis que les multiples moyens des revenus et des flux de trésorerie ont diminué de 5,7 % et 3,9 %, respectivement.
Un récent sondage auprès des courtiers d'affaires a révélé que 42 % pensent que le marché favorise les acheteurs, tandis que 29 % pensent qu'il est équilibré et 17 % pensent qu'il favorise les vendeurs. Les taux d'intérêt sont un facteur clé de cette dynamique.
Selon l'enquête sur les petites entreprises de BizBuySell, 38 % des acheteurs estiment qu'ils peuvent obtenir une bonne valeur à des prix avantageux, et les vendeurs pourraient être plus disposés à négocier plutôt que de risquer une position plus faible plus tard.
L'évolution du marché vers les acheteurs est en outre soutenue par l'augmentation des taux du côté de la SBA et de l'immobilier commercial, qui a un impact sur les flux de trésorerie des acheteurs potentiels. Par conséquent, 42 % des acheteurs déclarent que les coûts d'investissement élevés ont retardé leur calendrier d'achat, limitant les opportunités pour les acheteurs sans argent liquide.
Les propriétaires d'entreprise accélèrent leurs sorties
La pandémie mondiale et les perturbations économiques ont accéléré les délais de sortie pour 28 % des propriétaires d'entreprise, dont 44 % citent la retraite, 30 % expriment l'épuisement professionnel et 21 % soulignent l'incertitude économique comme raison de vendre.
Les experts s'attendent cependant à ce que davantage de vendeurs entrent sur le marché, car ils anticipent de meilleurs prix sur la base des performances de 2022. Les propriétaires d'entreprise identifient l'inflation, la récession, la hausse des taux d'intérêt, les préoccupations financières et les problèmes d'embauche comme des facteurs macroéconomiques qui ont eu une incidence sur leurs plans de sortie.
En fait, plus de 40 % des propriétaires de petites entreprises interrogés pensent que l'économie est déjà en récession, et 36 % pensent qu'elle en entrera une cette année, incitant beaucoup à en sortir maintenant plutôt que d'attendre que les conditions s'améliorent ou se détériorent.
Les propriétaires d'entreprise disent que l'inflation reste difficile
L'inflation commence à ralentir. L'indice des prix à la consommation n'a augmenté que de 5 % en mars, la plus faible augmentation d'une année sur l'autre depuis mai 2021. Cependant, les petites entreprises sont toujours confrontées à des défis, 73 % des propriétaires signalant que l'inflation ne diminue pas.
Les restaurants, en particulier, sont aux prises avec une hausse des prix des aliments de 8,5 % d'une année sur l'autre, tandis que le coût des repas au restaurant a augmenté de 8,8 % au cours de la même période, ce qui indique que les restaurants à service rapide et décontractés rapides ont pu répercuter les coûts plus élevés sur consommateurs.
Les petites entreprises sont également confrontées à des défis avec des taux d'intérêt plus élevés et des difficultés à embaucher des travailleurs qualifiés. Cependant, des signes de ralentissement de l'inflation et de refroidissement du marché du travail ont été observés après la campagne de hausses de taux de la Réserve fédérale qui a duré un an. De même, alors que les prix des biens restent élevés, près de la moitié des propriétaires d'entreprise déclarent que les problèmes de chaîne d'approvisionnement s'atténuent.
Offres commerciales de plus grande valeur sur le marché plus longtemps
Au cours du premier trimestre de 2023, les entreprises qui se sont vendues pour 1 million de dollars ou plus avaient un flux de trésorerie médian de 560 473 dollars et elles étaient sur le marché pendant 211 jours, en moyenne, contre 125 348 dollars et 176 jours, respectivement, pour les entreprises avec une taille de transaction inférieure. plus de 1 million de dollars. Les 211 jours médians sur le marché représentent une légère augmentation par rapport au trimestre précédent, et il s'agit du troisième trimestre consécutif de délais de vente plus longs pour ces entreprises à plus forte valeur.
Le groupe des transactions plus importantes a également enregistré des multiples de revenus et de flux de trésorerie plus élevés que les transactions plus petites. Près de la moitié de ces acquisitions à plus forte valeur ont eu lieu dans le secteur des services, suivi des secteurs de la vente au détail, de la fabrication et de la restauration.
Perspectives du marché
Le marché des petites entreprises devrait faire face à des défis continus au cours des deux prochains trimestres en raison de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt. Cependant, l'activité récente suggère que le marché commence à s'adapter aux conditions économiques actuelles. Les experts prévoient que les taux élevés se poursuivront et que les vendeurs seront motivés à vendre leurs entreprises avant qu'une récession potentielle ne réduise leurs bénéfices et leurs valorisations.
Alors que le marché du travail devrait se détendre quelque peu, acheter une entreprise et y consacrer des efforts peut être l'un des rares refuges sûrs pour générer un rendement positif sur le marché actuel. Au lieu de cela, acheter une entreprise prospère ou cohérente est une option plus sûre que d'investir dans le marché boursier ou dans l'immobilier, ce qui peut être risqué selon l'emplacement.
Acheteurs motivés par les opportunités émergentes
Alors que le marché du travail s'assouplit et que les investisseurs s'adaptent aux taux d'intérêt plus élevés, la demande devrait rester forte alors que les acheteurs continuent de rechercher de nouvelles opportunités. Certains investisseurs pourraient se concentrer sur le mode d'acquisition, entraînant une légère augmentation de l'activité des acheteurs tout au long de 2023.
Bien que les taux d'intérêt élevés aient présenté des défis, 38 % des acheteurs croient toujours qu'ils peuvent obtenir une bonne valeur à un prix avantageux. De plus, 45 % des acheteurs sont motivés à quitter le monde de l'entreprise et à contrôler leur avenir, tandis que 48 % préfèrent les entreprises stables et résistantes à la récession.
De nombreux acheteurs cherchent également à diversifier leurs sources de revenus en achetant une entreprise en plus de leur emploi actuel. Plutôt que d'attendre que les conditions s'améliorent, 30 % des acheteurs s'attendent à trouver des opportunités uniques, y compris des propriétaires d'entreprise qui souhaitent prendre leur retraite et qui n'ont pas d'enfants pour reprendre l'entreprise ou qui ont des enfants qui ne sont pas intéressés.
Plus de baby-boomers devraient alimenter le marché avec les entreprises disponibles
Au fur et à mesure que les baby-boomers vieillissants se retirent, l'offre d'entreprises disponibles devrait augmenter tout au long de l'année. Pour beaucoup, c'est leur fenêtre d'opportunité pour trouver un acheteur et toujours recevoir un prix favorable après avoir traversé la pandémie. Cependant, porter une partie du financement pourrait être la meilleure option pour atteindre leurs objectifs.