Firmy na sprzedaż Rynek odbija się na początku 2023 r
Opublikowany: 2023-04-26Najnowszy raport BizBuySell Insight ujawnia, że przejęcia małych firm w pierwszym kwartale 2023 r. odbiły się o 4,8% w porównaniu z poprzednim kwartałem po trzech kolejnych kwartalnych spadkach. Chociaż transakcje pozostają o 10% niższe niż w poprzednim roku, mediana cen sprzedaży wzrosła o 1,4% w porównaniu z rokiem ubiegłym – o 11% więcej niż w poprzednim kwartale.
W obliczu obecnej niepewności gospodarczej prawie jedna trzecia właścicieli małych firm przyspiesza terminy wycofania się. Ponadto wyższe koszty nabycia spowodowały wzrost dźwigni finansowej dla kupujących.
Nabywcy biznesowi zyskują dźwignię
Podwyżki stóp procentowych sprawiły, że przejęcia stały się bardziej kosztowne, co skłoniło kupujących do negocjowania niższych cen i wywierania presji na wartości biznesowe. Mediana ceny sprzedaży sprzedanych biznesów w I kwartale 2023 roku wzrosła zaledwie o 1,4% w stosunku do roku poprzedniego, podczas gdy średnie przychody i mnożniki przepływów pieniężnych spadły odpowiednio o 5,7% i 3,9%.
Niedawne badanie brokerów biznesowych wykazało, że 42% uważa, że rynek faworyzuje kupujących, 29% uważa, że jest zrównoważony, a 17% uważa, że faworyzuje sprzedających. Stopy procentowe są kluczowym czynnikiem tej dynamiki.
Według ankiety BizBuySell Small Business Survey, 38% kupujących uważa, że mogą uzyskać dobrą wartość po korzystnych cenach, a sprzedający mogą być bardziej skłonni do negocjacji, niż ryzykować późniejszą słabszą pozycję.
Przesunięcie rynku w kierunku nabywców jest dodatkowo wspierane przez rosnące stawki po stronie SBA i nieruchomości komercyjnych, które wpływają na przepływy pieniężne dla potencjalnych nabywców. W rezultacie 42% kupujących twierdzi, że wysokie koszty kapitałowe opóźniły harmonogram ich zakupów, ograniczając możliwości dla kupujących bezgotówkowo.
Właściciele firm przyspieszają swoje wyjścia
Zarówno globalna pandemia, jak i zakłócenia gospodarcze przyspieszyły terminy wycofania się 28% właścicieli firm, z których 44% podaje emeryturę, 30% wyraża wypalenie, a 21% wskazuje niepewność gospodarczą jako powód sprzedaży.
Eksperci spodziewają się jednak wejścia na rynek jeszcze większej liczby sprzedawców, ponieważ przewidują lepsze ceny w oparciu o wyniki z 2022 roku. Właściciele firm identyfikują inflację, recesję, rosnące stopy procentowe, problemy finansowe i wyzwania związane z zatrudnieniem jako czynniki makroekonomiczne, które wpłynęły na ich plany wyjścia.
W rzeczywistości ponad 40% ankietowanych właścicieli małych firm uważa, że gospodarka już znajduje się w recesji, a 36% sądzi, że wejdzie w nią w tym roku, co skłoniło wielu do wycofania się teraz, zamiast czekać na poprawę lub pogorszenie warunków.
Właściciele firm twierdzą, że inflacja nadal stanowi wyzwanie
Inflacja zaczyna zwalniać. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł w marcu o zaledwie 5 proc., co stanowi najmniejszy wzrost rok do roku od maja 2021 r. Jednak małe firmy nadal stoją przed wyzwaniami, a 73 proc. właścicieli twierdzi, że inflacja nie spada.
W szczególności restauracje borykają się z rosnącymi cenami żywności o 8,5% rok do roku, podczas gdy koszt jedzenia poza domem wzrósł o 8,8% w tym samym okresie, co wskazuje, że restauracje szybkiej obsługi i restauracje typu fast casual były w stanie przenieść wyższe koszty na konsumenci.
Małe przedsiębiorstwa również stoją w obliczu wyzwań związanych z wyższymi stopami procentowymi i trudnościami w zatrudnianiu wykwalifikowanych pracowników. Jednak po całorocznej kampanii podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną zaobserwowano oznaki łagodzenia inflacji i ochłodzenia na rynku pracy. Podobnie, chociaż ceny towarów pozostają podwyższone, prawie połowa właścicieli firm twierdzi, że problemy z łańcuchem dostaw ulegają złagodzeniu.
Oferty biznesowe o wyższej wartości na rynku na dłużej
W pierwszym kwartale 2023 roku firmy, które sprzedały za 1 milion USD lub więcej, miały średni przepływ gotówki w wysokości 560 473 USD i były obecne na rynku średnio przez 211 dni, w porównaniu do odpowiednio 125 348 USD i 176 dni w przypadku firm o wielkości transakcji mniejszej niż 1 milion dolarów. Mediana 211 dni na rynku oznacza niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem i oznacza trzeci z rzędu kwartał dłuższych ram czasowych sprzedaży dla tych biznesów o wyższej wartości.
Grupa większych transakcji charakteryzowała się również wyższymi mnożnikami przychodów i przepływów pieniężnych niż mniejsze transakcje. Prawie połowa tych przejęć o wyższej wartości miała miejsce w branży usługowej, a następnie w sektorach detalicznym, produkcyjnym i restauracyjnym.
Perspektywy rynku
Oczekuje się, że rynek małych firm będzie musiał stawić czoła ciągłym wyzwaniom w ciągu najbliższych dwóch kwartałów ze względu na inflację i wyższe stopy procentowe. Jednak ostatnia aktywność sugeruje, że rynek zaczyna dostosowywać się do obecnych warunków ekonomicznych. Eksperci przewidują, że wysokie stawki będą się utrzymywać, a sprzedający będą zmotywowani do sprzedaży swoich biznesów, zanim potencjalna recesja obniży ich zyski i wyceny.
Oczekuje się, że sytuacja na rynku pracy nieco się uspokoi, ale kupno firmy i włożenie w nią wysiłku może być jedną z niewielu bezpiecznych przystani generujących dodatni zwrot na dzisiejszym rynku. Zamiast tego kupowanie dobrze prosperującego lub stabilnego biznesu jest bezpieczniejszą opcją niż inwestowanie na giełdzie lub w nieruchomości, które mogą być ryzykowne w zależności od lokalizacji.
Kupujący motywowani pojawiającymi się możliwościami
Ponieważ rynek pracy słabnie, a inwestorzy dostosowują się do wyższych stóp procentowych, oczekuje się, że popyt pozostanie silny, ponieważ kupujący będą nadal poszukiwać nowych możliwości. Niektórzy inwestorzy mogą skupić się na trybie akwizycji, co prowadzi do nieznacznego wzrostu aktywności kupujących w 2023 r.
Chociaż wysokie stopy procentowe stanowią wyzwanie, 38% kupujących nadal wierzy, że można uzyskać dobrą wartość w korzystnej cenie. Co więcej, 45% kupujących jest zmotywowanych do opuszczenia świata korporacji i kontrolowania swojej przyszłości, podczas gdy 48% woli stabilne, odporne na recesję firmy.
Wielu kupujących stara się również zdywersyfikować swoje źródła dochodów, kupując firmę oprócz obecnego zatrudnienia. Zamiast czekać na poprawę warunków, 30% kupujących oczekuje znalezienia wyjątkowych okazji, w tym właścicieli firm chcących przejść na emeryturę, którzy albo nie mają dzieci do przejęcia firmy, albo mają dzieci, które nie są zainteresowane.
Oczekuje się, że więcej przedstawicieli wyżu demograficznego zasili rynek dostępnymi firmami
Ponieważ starzejący się wyżu demograficznego schodzi z linii bocznej, oczekuje się, że podaż dostępnych biznesów będzie rosła przez cały rok. Dla wielu jest to szansa na znalezienie kupca i otrzymanie korzystnej ceny po przetrwaniu pandemii. Jednak posiadanie części finansowania może być najlepszą opcją do osiągnięcia ich celów.