待售企業市場在 2023 年初反彈
已發表: 2023-04-26最新的 BizBuySell Insight 報告顯示，2023 年第一季度小型企業收購在連續三個季度下滑後較上一季度反彈 4.8%。 儘管交易量仍比上一年低 10%，但銷售價格中值比去年上漲 1.4%，比上一季度高 11%。
在當前經濟不確定的情況下，近三分之一的小企業主正在加快退出時間表。 此外，更高的購置成本為買家帶來了槓桿收益。
商業買家獲得影響力
加息使收購成本更高，導致買家談判降低價格並對商業價值施加壓力。 2023 年第一季度已售業務的中位售價較上年僅增長 1.4%，而平均收入和現金流倍數分別下降 5.7% 和 3.9%。
最近一項針對商業經紀人的調查顯示，42% 的人認為市場有利於買家，29% 的人認為市場是平衡的，17% 的人認為市場有利於賣家。 利率是這些動態的關鍵因素。
根據 BizBuySell 的小型企業調查，38% 的買家認為他們可以以優惠的價格獲得良好的價值，賣家可能更願意談判，而不是冒著以後處於弱勢地位的風險。
SBA 和商業房地產方面的利率上升進一步支持了市場向買家的轉變，這影響了潛在買家的現金流量。 因此，42% 的買家表示，高昂的資本成本推遲了他們的購買時間，限制了非現金買家的機會。
企業主加速退出
全球大流行病和經濟動盪都加快了 28% 的企業主的退出時間表，其中 44% 的人提到退休，30% 的人表示精疲力竭，21% 的人強調經濟不確定性是他們出售的原因。
然而，專家預計會有更多的賣家進入市場，因為他們預計基於 2022 年的表現會有更好的價格。 企業主將通貨膨脹、經濟衰退、利率上升、財務問題和招聘挑戰視為影響其退出計劃的宏觀經濟因素。
事實上，超過 40% 的受訪小企業主認為經濟已經陷入衰退，36% 的人認為今年將進入衰退，這促使許多人現在退出，而不是等待情況好轉或惡化。
企業主表示通貨膨脹仍然具有挑戰性
通貨膨脹開始放緩。 3 月份消費者價格指數僅上漲 5%，是 2021 年 5 月以來的最小同比漲幅。然而，小型企業仍面臨挑戰，73% 的業主表示通脹並未緩解。
尤其是餐廳，食品價格同比上漲 8.5%，而同期外出就餐的成本上漲 8.8%，這表明快餐店和休閒快餐店能夠將更高的成本轉嫁給消費者。
小型企業還面臨著更高利率和難以僱用合格工人的挑戰。 然而，在美聯儲長達一年的加息運動之後，已經觀察到通脹放緩和勞動力市場降溫的跡象。 同樣，雖然商品價格仍然居高不下，但幾乎一半的企業主表示供應鏈問題正在緩解。
市場上價值更高的商業交易時間更長
在 2023 年第一季度，以 100 萬美元或以上的價格出售的企業的現金流中位數為 560,473 美元，平均上市時間為 211 天，而交易規模較小的企業分別為 125,348 美元和 176 天超過 100 萬美元。 上市天數中位數為 211 天，較上一季度略有增加，這標誌著這些高價值企業的銷售時間框架連續第三個季度延長。
較大交易組的收入和現金流量倍數也高於較小交易組。 這些高價值收購中幾乎有一半發生在服務行業，其次是零售、製造和餐飲行業。
市場展望
由於通貨膨脹和利率上升，小型企業市場預計將在未來兩個季度面臨持續挑戰。 然而，最近的活動表明市場開始適應當前的經濟狀況。 專家預計高利率將繼續存在，賣家將有動力在潛在的經濟衰退降低他們的利潤和估值之前出售他們的業務。
雖然勞動力市場預計會有所緩解，但購買企業並投入精力可能是當今市場上為數不多的產生正回報的避風港之一。 相反，與投資股票市場或房地產相比，購買蓬勃發展或穩定的企業是更安全的選擇，根據地點的不同，後者可能存在風險。
新興機會激勵買家
隨著勞動力市場疲軟和投資者適應更高的利率，隨著買家繼續尋找新的機會，預計需求將保持強勁。 一些投資者可能會將注意力轉移到收購模式，從而導致整個 2023 年的買家活動略有增加。
儘管高利率帶來了挑戰，但 38% 的買家仍然相信他們可以以優惠的價格買到物有所值的房子。 此外，45% 的買家有動力離開企業界並掌控自己的未來，而 48% 的買家更喜歡穩定、抗衰退的企業。
除了目前的工作之外，許多買家還通過購買企業來尋求多元化收入來源。 30% 的買家並沒有等待條件好轉，而是希望找到獨特的機會，包括希望退休的企業主，他們要么沒有孩子來接管企業，要么有孩子不感興趣。
更多嬰兒潮一代有望通過可用業務推動市場發展
隨著年邁的嬰兒潮一代退出市場，可用業務的供應量預計將在全年增長。 對於許多人來說，這是他們尋找買家的機會之窗，並且在經歷了大流行病後仍能獲得優惠的價格。 然而，承擔部分融資可能是實現其目標的最佳選擇。